程翥青本是一个地下工作者，妻子是坤伶陆凤云，二人感情疏落，因陆凤云不甘寒苦，想重登舞台，程翥青乘机摆脱，二人商定暂时分开，程翥青将所住小洋房卖掉，钱款赠与陆凤云，约定如若有缘再相聚。程翥青孑然一身，到小酒馆买醉，与旧交马五相遇。马五性情豪爽，因曾受惠于程翥青，坚邀他到陋居暂住。马五所住的是天津南的贫民窟，房屋简陋，人员复杂。邻居少女林大巧靠贩卖香烟过活，碧玉风情，野性十足。林大巧见程翥青温良可欺，每日必强售赝品香烟数包。程翥青因她烂漫可爱不忍拒绝。但因相逼日甚，终于发生恶斗而两败俱伤。可是自此二人渐生情愫，林大巧对程翥青嘘寒问暖，刚愎中别有温柔情致，程翥青也将其视为风尘知己。陆凤云在中华大舞台演出盛况空前，崇拜者甚众。伪局长劳虎将其金屋藏娇，陆凤云无力违背，每日思念程翥青，惭悔交并。一天夜里，程翥青发现马五与林大巧均是地下工作者，并受“梁先生”指挥，...